*(English version below / Version française ci-dessous)*
Version Française
Je suis un investisseur de long terme, et en tant que Français, je regarde actuellement un film catastrophe que je connais par cœur. Le Cosmos Hub se comporte exactement comme la France.
Nous fonctionnons sur un système de ‘cavalerie’ (une boucle de dette) : nous imprimons de nouveaux ATOM (inflation) pour payer la sécurité et les validateurs, en espérant qu’une croissance future miraculeuse sauvera le système. C’est exactement le modèle social français : subventionner le présent en détruisant la valeur future de la monnaie.
Le cœur du socialisme est beau dans son intention de partage, mais sans une économie pragmatique, le socialisme disparaîtra. Un réseau qui ne génère pas de profit réel ne peut pas subventionner indéfiniment ses acteurs. Si nous voulons que l’idéal de Cosmos survive, il doit d’abord être économiquement souverain et rentable. La générosité sans revenus, c’est de la charité ; la générosité avec des revenus, c’est un écosystème.
Mon but n’est pas de ‘devenir riche’ rapidement, mais de voir émerger un modèle viable sur le long terme. L’ATOM est actuellement déclassé par le marché parce qu’il est perçu comme un ‘actif mort’ : une infrastructure robuste mais incapable de capturer de la valeur.
Il faut être clair : voter pour une inflation à 0% ne signifie pas la fin des rendements de staking. Au contraire, c’est le début du rendement réel. Un rendement de 5% payé par les revenus réels de la maintenance (Shared Security, frais IBC) sur une monnaie rare est bien plus puissant qu’un 15% dilué par une inflation à 14%. Dans un modèle sain, le rendement du staking devrait être le reflet opposé du ‘burn’ (la destruction de jetons).
Ne nous trompons pas : l’avance technologique de Cosmos est réelle, mais elle n’est pas un bouclier éternel. Tout ce que nous avons bâti peut être copié demain par un protocole beaucoup moins ‘socialiste’ et beaucoup plus agressif. L’excellence technique sans efficacité économique n’est qu’un cadeau fait à nos futurs concurrents.
Je sais que nos visions divergent, mais cette polarisation politique nous paralyse alors que le marché, lui, n’attend pas. Nous ne réglerons rien si chacun campe sur ses positions. Seul un chemin de concessions mutuelles — où nous acceptons de réduire drastiquement l’inflation en échange d’une redistribution réelle des revenus du Hub — nous permettra de sortir de cette impasse. Le compromis n’est pas une faiblesse, c’est le seul chemin vers notre renouveau.
Arrêtons le ‘Quoi qu’il en coûte’. Construisons une économie réelle pour que l’idéal de Cosmos ne devienne pas un simple musée technologique.
English Version
I am a long-term investor, and as a Frenchman, I am currently watching a disaster movie I already know by heart. The Cosmos Hub is behaving exactly like France.
We are running a ‘Cavalerie’ system (a debt loop): we print new ATOM (inflation) to pay for security and validators, hoping that miraculous future growth will save the system. This is the exact French social model: subsidizing the present by destroying the future value of the currency.
The heart of socialism is beautiful in its intention of sharing, but without a pragmatic economy, socialism will disappear. A network that does not generate real profit cannot indefinitely subsidize its actors. If we want the Cosmos ideal to survive, it must first be economically sovereign and profitable. Generosity without income is charity; generosity with income is an ecosystem.
My goal is not ‘to get rich’ quickly, but to see a viable long-term model emerge. ATOM is currently being downgraded by the market because it is perceived as a ‘dead asset’: a robust infrastructure but unable to capture value.
Let’s be clear: voting for 0% inflation does not mean the end of staking yields. On the contrary, it is the beginning of real yield. A 5% yield paid by real maintenance revenues (Shared Security, IBC fees) on a scarce currency is much more powerful than 15% diluted by 14% inflation. In a healthy model, staking yield should be the opposite reflection of the ‘burn’ (token destruction).
Make no mistake: Cosmos’ technological lead is real, but it is not an eternal shield. Everything we have built can be copied tomorrow by a protocol that is much less ‘socialist’ and much more aggressive. Technical excellence without economic efficiency is just a gift to our future competitors.
I know our visions differ, but this political polarization paralyzes us while the market does not wait. We will solve nothing if everyone stays in their camp. Only a path of mutual concessions—where we agree to drastically reduce inflation in exchange for a real redistribution of Hub revenues—will allow us to break this impasse. Compromise is not a weakness; it is the only path to our renewal.
Stop the ‘Whatever it takes’ (Quoi qu’il en coûte). Let’s build a real economy so that the Cosmos ideal does not become a mere technological museum.
Le débat est désormais ouvert / The debate is now open. J’invite chacun à partager son point de vue pour nous aider à sortir de cette impasse. Restons courtois et constructifs : l’objectif n’est pas d’avoir raison individuellement, mais de trouver une solution pour que le Hub survive collectivement.
